Независимый и свободно функционирующий фондовый рынок является важным элементом энергичной и развивающейся экономики. Председатель независимой комиссии США по ценным бумагам и биржам Кристофер Кокс, выступая на конференции в университете Циньхуа в Пекине, поделился своим видением трех составляющих успешно функционирующего фондового рынка.
Первая составляющая – демократия для акционеров. По словам Кокса, это означает защиту прав каждого инвестора и его экономических интересов как со стороны закона, так и со стороны руководством корпораций. От того, насколько быстро и успешно Китаю удастся трансформировать государственные и полугосударственные компании в подлинно частные предприятия, зависит, наступит ли в китайских компаниях реальная демократия для акционеров.
Вторая важная составляющая, сказал Кристофер Кокс, – это свободный доступ к информации. Инвесторам необходима информация о фирмах, в которые они вкладывают средства. Частную компанию – в отличие от правительства – можно с помощью закона заставить открыть доступ акционерам к ключевой информации о ней. А для государственных компаний это не всегда так, сказал Кокс. Современные высококонкурентные фондовые рынки требуют свободного и непрерывного обмена информацией. Какие бы то ни было ограничения доступа к ней в прессе, электронных СМИ и интернете не способствуют защите интересов инвесторов.
Кристофер Кокс указал и на третий важный компонент успешного функционирования фондового рынка: это эффективное регулирование деятельности частных компаний, необходимое для поддержания доверия к ним со стороны инвесторов. Оно должно быть независимым. Если регулирующий и регулируемый компоненты представлены одним и тем же лицом, это неизбежно приведет к конфликту интересов.
Выступая перед совместной американо-китайской комиссией в Хэбее, Кристофер Кокс подчеркнул, что фондовые рынки основываются на доверии. Один из путей создания доверия к китайскому фондовому рынку – разумный режим регулирования торговли ценными бумагами. Для экономики, где инвестиции определяются здравыми финансовыми и экономическими соображениями, а не политическими мотивами, необходимы гарантии того, что финансовая отчетность китайских компаний, котирующихся на фондовой бирже, достоверно отражает их реальное финансовое состояние.
Редакционные комментарии отражают точку зрения правительства США.